宏观

关注日本央行公布的货币政策会议纪要和美国7月谘商会消费者信心数据

昨日美元指数上涨，大宗商品中农产品下跌，工业品上涨，欧美股市涨跌不一。国际方面，就特朗普通俄门事件，特朗普女婿库什纳声明称，承认在美国总统大选期间与其后与俄罗斯人进行了四次会面，但这些会面不值一提，并否认曾勾结俄罗斯政府帮助特朗普赢得大选，令市场风险下降。数据方面，美国6月成屋销售总数年化552万，微不及预期 557万，环比为 -1.8%，表明库存稀缺持续抬升价格、打压购买意愿，库存因素目前仍在成屋销售中发挥最大影响。另外，欧元区7月制造业PMI初值56.8，为三个月低点，综合PMI初值 55.8，为6个月低点，显示经济扩张正在放缓，或将导致德拉吉回避结束量化宽松的明确承诺。国内方面，中共中央政治局会议中再次强调要求深入扎实整治金融乱象，加强金融监管协调，同时稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制。今日重点关注日本央行公布的货币政策会议纪要和美国7月谘商会消费者信心数据。

宏观金融
           研发团队

股指

今日早盘三组期指偏强震荡，指数间有所分化，三组加权指数均处于20日均线上方，建议暂且观望。期权方面，因近期市场风险较大，建议做多波动率加大策略。

贵金属

早盘沪金主力合约震荡整理，受国际金价偏强运行的带动。操作上，建议暂时观望。期权方面，建议暂时观望。

金属
           研发团队

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜高位震荡，波动较大，早市持货商试图拉升水报好铜价，无奈市场不予认可直接调降为平水，平水铜供应略松，主动降为贴水40元/吨~贴水30元/吨。个别大贸易商贴水80元/吨~90元/吨抛售湿法铜，成交积极，很快完成销售。平水铜贴水50元/吨~40元/吨，成交仍未见好转。今日票据因素仍导致市场存有10元/吨~20元/吨价差。操作上，暂时观望。

螺纹(RB)

早盘期价震荡走高，靠近5100一线，预计短期表现或延续震荡表现，观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价企稳回升，靠近5400一线，预计短期表现震荡运行，观望为宜。

铝(AL)

早盘沪铝主力合约小幅收跌。上海有色报价对当月合约贴10-升30元/吨，持平。铝锭社会库存连续下降。操作上，建议暂时观望。

锌(ZN)

早盘主力合约ZN2107期价偏强震荡，成交量较好，持仓量上升，盘面活跃度较好，操作上建议6-8正套。

铅(PB)

早盘主力合约PB2107期价偏强震荡，成交量一般，持仓量下降，盘面活跃度较弱，操作上建议暂且观望。

镍(NI)

早盘沪镍主力合约收涨，持仓量增加1.36万手。现货方面，金川电解镍报价上调1900元134300-134700元/吨。操作上，建议暂时观望。

不锈钢(SS)

早盘主力合约SS2107期价偏强震荡，成交量一般，持仓量下降。操作上，建议观望为宜。

铁矿石(I)

早盘期价继续走高，整体表现维稳，短期波动依然较大，观望为宜。

天胶及20号胶

沪胶早盘期价探底回升，20号胶期价震荡上行。产区进入高产季，需求后续增长动能不足，建议偏空思路对待。

原油(SC)

早盘SC2107合约回升，当前需求逐步回升，但opec+延长减产计划，且沙特自愿减产，短期仍然偏强，前多继续持有。

燃油(FU)

沙特阿拉伯承诺8月份减少出口量，油价反弹

沙特阿拉伯承诺8月份减少出口量以减缓市场供应过剩，油价反弹。周一欧佩克成员国与包括俄罗斯在内的非成员国产油大国在圣彼得堡举行了会议，讨论去年达成的减产协议的有效性。减产协议旨在缓解全球供应过剩并帮助提振油价，但供应过剩持续，油价也持续低迷。沙特阿拉伯石油部长法利赫称，如果必要，欧佩克和非欧佩克承诺延长减产时期，但是需要免除减产的国家遵守协议。8月份将原油每日出口量限制在660万桶，沙特不会允许其它国家削弱减产协议。周一会谈中，没有讨论加深减产。油价仍然受压，上涨受限，涨至每桶50美元都给美国生产商对冲未来生产带来动力。导致市场趋于稳定在每桶40-50美元之间。多空持仓方面，多头增仓踊跃，旺季中气氛偏多。

乙二醇(EG)

早盘乙二醇期货主力合约偏强震荡运行，持仓有所下降，成交良好。市场后续供应压力将有所增加，预计价格重心将有所下移。

PVC(V)

主力合约2109早盘围绕8600运行，短期需求逐步复工，出口利润打开提振下游需求，盘面偏强，暂时观望为宜。

沥青(BU)

早盘2109合约回升3200运行，虽然厂库库存压力不大，但社会库存逐步累积，需求端仍然可期，短期盘面波动剧烈，中期仍具做多价值。

塑料(L)

早盘塑料期货主力弱势整理，塑料现货价格继续下跌，塑料供应充裕，而塑料下游需求受部分省市有序用电等措施影响需求比较弱，塑料期货将弱势震荡。操作建议方面，建议空单持有， 9-1正套建议继续持有。

聚丙烯(PP)

多单谨慎持有

昨日PP主力合约价格继续上涨，持仓量小幅增加，技术走势偏强。昨日石化企业继续上调报价，对市场的成本支撑增强，贸易商高报出货，部分市场常用牌号货源紧俏，局部出现惜售情绪，华东市场拉丝主流价格在8350-8450元/吨，期货小幅升水现货。下游工厂依旧根据订单谨慎采购，塑编企业开工率为60%，BOPP企业开工率维持在64%，需求整体变化不大。供应方面，市场石化库存和港口库存整体偏低，贸易商库存小幅增加，装置重启带来的供应增加量对市场冲击有所缓和。预计PP1709合约将维持偏强走势，建议多单谨慎持有；套利方面，近两个交易日受废塑料进口政策影响，09-01价差有所下跌，但该进口政策目前暂未明确规定禁止涉及聚丙烯废塑料的进口，因此建议正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA2109围绕4650运行短期伴随需求复苏有望超跌反弹，但当前基本面并无主要矛盾，暂时观望为宜。

苯乙烯(EB)

早盘主力合约EB2107期价偏弱震荡，成交量较好，持仓量上升，盘面活跃度较好，操作上建议轻仓试空。

焦炭(J)

早盘焦炭期货J2109合约大幅拉涨，成交良好，持仓量大减。重点关注焦炭现货走势，操作上建议多单持有。

焦煤(JM)

早盘焦煤期货JM2109合约震荡上行，成交良好，持仓量减。重点关注焦炭现货价格提降进展，操作上建议轻仓短多。

动力煤(TC)

早盘动力煤期货ZC109合约震荡偏强运行，成交偏差，持仓量略增。重点关注供应端的产业调控政策，操作上建议轻仓短多。

甲醇(ME)

早盘期价窄幅震荡运行，成交良好，持仓有所下降。当前内地检修接近尾声，后续供应压力逐渐提升，空头思路为主。

尿素(UR)

尿素早盘期价震荡下行。供需结构继续紧张，叠加农业用肥及备肥出货，建议偏多看待。

玻璃(FG)

早盘期价偏强震荡运行，成交良好，持仓有所增加。目前供需依旧保持良好，前期回调或处于阶段性尾声，建议逢低试多。

白糖(SR)

早盘郑糖主力震荡偏强运行，受巴西天气威胁提振，白糖短期区间操作为主。

农产品
           研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米主力合约宽幅震荡，受进口及小麦替代等因素影响玉米价格上涨乏力，短期玉米盘面或震荡为主，操作上建议区间参与。

大豆(A)

豆一关注6000元/吨压力，维持区间思路，操作上暂且观望。

豆粕(M)

受美豆天气升水支撑，豆粕呈现震荡偏强，3500元/吨支撑显现，建议逢低试多。

豆油(Y)

豆油呈现高位震荡，9000元/吨压力偏强，操作上暂且观望。

棕榈油(P)

P2109高位震荡， 8000元/吨压力显现，操作上暂且观望。

菜籽类

菜粕高位震荡加剧，关注3200元/吨压力，菜油10000元/吨支撑较强，操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋早盘主力合约偏强运行。近期鸡蛋主产区价格维稳，端午节需求启动走货好转，建议短线日内操作为宜。

苹果(AP)

早盘苹果多合约偏强运行，苹果进入关键套袋期，关注产区天气情况，建议投资者短线参与。

生猪(LH)

早盘生猪期货盘中大幅拉升，发改委印发猪肉储备调节机制预案调控猪肉市场价格，操作上建议暂时观望为宜。

花生(PK)

早盘花生期价宽幅震荡，近期国产花生购销较为清淡，同时进口花生集中到港国内供应压力增加，操作上建议空单谨慎持有。

棉花及棉纱

早盘郑棉主力合约偏强运行，美国棉区出现大量降水，很多地方因降水过多而产生洪涝以及美元走势疲软，ICE期棉上涨。建议择机布局多单。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），李白瑜

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），李天尧

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394）