股指

今日早盘三组期指偏强震荡，指数间有所分化，三组加权指数均处于20日均线上方，建议暂且观望。期权方面，因近期市场风险较大，建议做多波动率加大策略。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金主力合约震荡上行，受早盘国际金价回升带动。操作上，建议逢低介入多单，期权方面，建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

沪铜早盘继续上涨，外盘较强，突破6100美元/吨，操作上，暂时观望。

螺纹(RB)

早盘期价探底回升，短期表现波动加剧，观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价探底回升，整体表现暂时维稳，预计短期波动加剧，观望为宜。

铝(AL)

早盘沪铝主力大幅反弹。上海有色报价对当月合约贴水40-贴水0元/吨。铝锭库存续累1.2万吨。操作上，建议区间偏多机会为主。

锌(ZN)

早盘沪锌主力震荡反弹。上海锌锭报价对当月合约升水60元/吨，天津升水0元/吨。关注锌下游复工节奏。操作上，建议区间偏多参与为主。

铅（PB）

沪锌早盘小幅上涨，整体工业金属偏强运行，操作上，暂时观望。

镍(NI)

早盘沪镍主力合约震荡上行，持仓量增加0.56万手。现货方面，金川电解镍报价上调500元124000-124600元/吨。操作上，建议多单轻仓持有。

锰硅(SM)

早盘SM2105合约期价弱势下行后小幅回调。偏高的产量水平仍将压制市价的上方空间，后市锰硅价格或仍存回落风险。操作上建议轻仓持有空单。

硅铁(SF)

早盘SF2105合约期价弱势下行后小幅回调。高位产量仍将压制市价的上方空间，后市硅铁价格或仍存回落风险。操作上建议轻仓持有空单。

不锈钢(SS)

早盘主力合约SS2013期价偏强震荡，成交量一般，持仓量下降。操作上，建议暂且观望。

铁矿石(I)

早盘期价探底回升，整体表现维稳，预计短期或步入震荡表现，观望为宜。

天胶及20号胶

沪胶早盘期价震荡下行，20号胶期价走弱。国外产区进入停割期，供应偏紧局面持续，建议多单轻仓。期权方面，建议构建看涨期权牛市价差策略。

能源化工研发团队

PVC(V)

主力合约2105围绕8600一线运行，短期需求逐步复工，出口利润打开提振下游需求，盘面偏强，暂时观望为宜。

原油(SC)

早盘SC2104合约小幅回升，一季度需求逐步回升，但opec+延长减产计划，且沙特自愿减产，短期仍然偏强，前多继续持有。

燃油(FU)

早盘期货价格震荡为主，成交量和持仓量小幅下降，现货报价持稳，建议短线多单谨慎持有。

乙二醇(EG)

受成本端松动市场情绪受挫，早盘乙二醇期货承压延续调整走势，持仓有所下降，成交良好。近期国内港口库存压力不大，但供应有所提升，前期涨幅过于明显，多单离场暂且观望。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价偏弱运行。供需改善趋势延续，国外浆厂继续提价。操作上，建议多单轻仓。

沥青(BU)

早盘2106合约回落3100一线，虽然厂库库存压力不大，但社会库存逐步累积，需求端四季度仍然可期，短期盘面波动剧烈，中期仍具做多价值。

塑料(L)

早盘塑料期货主力合约震荡运行，LLDPE现货价格下跌100元/吨左右，下游需求偏淡，短期塑料期货将开始调整。操作建议方面，建议短线逢高空单参与。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA2105回落4400一线运行，短期伴随需求复苏有望超跌反弹，但当前基本面并无主要矛盾，暂时观望为宜。

苯乙烯(EB)

早盘主力合约EB2105期价偏弱震荡，成交量较好，持仓量上升，盘面活跃度较好，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

早盘焦煤期货JM2105合约震荡上行，成交尚可，持仓量减。重点关注下游焦炭市场行情，操作上建议观望为主，逢低短多。

焦炭(J)

早盘焦炭期货J2105合约小幅拉升，成交偏差，持仓量大减。重点关注焦炭现货价格进一步提降预期，操作上建议观望为主，逢深跌短多。

动力煤(TC)

早盘动力煤期货ZC105合约走势偏稳，略有回升，成交尚可，持仓量减。重点关注市场对下一阶段煤炭需求的预期，操作上建议观望为主，逢低短多。

甲醇(ME)

早盘期价承压回落，成交良好，持仓有所下降。伊朗装置限气对港口形成提振，但内地供应逐渐提升，短期多空分歧正逐步加大，操作上建议暂且观望，套利方面关注5-9正套及MTO扩大。

尿素(UR)

早盘UR2105合约期价弱势下行后小幅回调。由于市场交投氛围有所好转，短期尿素价格或将以盘整运行为主。操作上建议暂且观望。

玻璃(FG)

玻璃早盘承压大幅回落调整，成交良好，持仓有所下降。目前市场情绪良好，交通运输通畅使得下游需求好转，操作上依旧维持逢低偏多逻辑。

白糖(SR)

早盘郑糖主力价格震荡运行，价格回落至5400/吨下方运行，目前巴西方面外运有所减少，利好国内糖价，期权方面，近期宏观风险增加，白糖隐含波动率波动较大，建议买入跨式期权。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米震荡偏弱运行，今日东北玉米价格维稳，当前玉米销售进度过快，建议暂时观望。

大豆(A)

豆一依托6000元/吨整数关口维持高位震荡走势，操作上暂且观望。

豆粕(M)

豆粕早盘下破3330元/吨支撑，整体偏空运行，操作上建议暂且观望。

豆油(Y)

豆油关注9500元/吨压力，高位震荡风险增加，操作上建议持有油粕比扩大。

棕榈油(P)

棕榈油关注8000元/吨压力，高位震荡风险增加，操作上建议持有油粕比扩大。

菜籽类

菜粕早盘触及跌停，整体偏空运行，菜油依托10000元/吨维持高位震荡，操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋早盘主力合约震荡偏弱运行。今日鸡蛋主产区价格维稳，终端消化略有好转，建议05短线日内操作为宜。

粳米(RR)

早盘粳米主力震荡运行，目前处于粳米消费淡季，但是工厂挺价意愿强，加上米企开机率低，粳米产量相对有限，建议投资者暂且观望。

生猪(LH)

早盘生猪主力合约偏强运行，养殖成本构成支撑位的逻辑仍然存在，操作上建议多单谨慎持有。

花生(PK)

花生早盘震荡偏弱运行，短线商品花生价格在10200-11000元/吨区间，建议区间操作为宜。

苹果(AP)

早盘苹果价格震荡，价格回落至5300元/吨运行，春节备货接近尾声，需求回落，下游接货意愿弱，新冷库果走货偏弱，建议投资者空单持有。

红枣(CJ)

早盘红枣价格震荡偏弱，目前价格回落至10300元/吨附近，目前红枣需求回落，建议投资者暂且观望。

棉花及棉纱

早盘郑棉CF2105合约震荡运行，国内棉花供应充足，市场需求较好，建议投资者观望为宜。

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），李天尧，徐忆冰

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394）