股指

今日早盘三组期指偏弱震荡，指数间有所分化，三组加权指数均处于20日均线上方，建议暂且观望。期权方面，因近期市场风险较大，建议做多波动率加大策略。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金主力合约小幅回落，受国际金价回落影响。操作上，建议逢高布局空单，期权方面，建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

沪铜早盘继续上涨，外盘较强，突破6100美元/吨，操作上，暂时观望。

螺纹(RB)

早盘主力合约移仓远月10合约，期价探底回升，短期波动较大，多单可继续持有。

热卷(HC)

早盘期价探底回升，短期表现维稳运行，关注反弹动力，暂时观望为宜。

铝(AL)

早盘沪铝主力宽幅震荡。上海有色报价对当月合约贴水50-贴水10元/吨。进口铝锭持续补充国内市场。操作上，建议区间偏多为主。

锌(ZN)

早盘沪锌主力震荡偏强。上海锌锭报价对当月合约贴水20元/吨，天津贴水10元/吨。锌社会库存再度下降。操作上，建议区间偏多为主。

铅（PB）

沪锌早盘小幅上涨，整体工业金属偏强运行，操作上，暂时观望。

镍(NI)

早盘沪镍主力合约小幅回落，持仓量增加0.27万手。现货方面，金川电解镍报价下调650元127000-127600元/吨。操作上，建议多单轻仓持有。

锰硅(SM)

早盘SM2105合约期价震荡高走。由于产量水平偏高而需求表现一般，后市锰硅价格或将继续以偏弱运行为主。操作上建议轻仓持有空单。

硅铁(SF)

早盘SF2105合约期价小幅上行后高位震荡。在产量维持高位而需求表现一般的情况下，后市硅铁价格或存进一步回落的风险。操作上建议轻仓持有空单。

不锈钢(SS)

早盘主力合约SS2015期价区间震荡，成交量一般，持仓量下降。操作上，建议暂且观望。

铁矿石(I)

早盘期价探底回升，短期表现维稳运行，关注上方1000一线附近阻力能否有效突破，观望为宜。

天胶及20号胶

沪胶早盘期价震荡下行，20号胶期价偏弱运行。国内产区开割，但供应偏紧局面持续，建议暂时观望。期权方面，建议卖出宽跨式期权。

能源化工研发团队

PVC(V)

主力合约2105小幅回升9050运行，短期需求逐步复工，出口利润打开提振下游需求，盘面偏强，暂时观望为宜。

原油(SC)

早盘SC2105合约小幅回落，一季度需求逐步回升，但opec+延长减产计划，且沙特自愿减产，短期仍然偏强，前多继续持有。

燃油(FU)

早盘期货价格震荡为主，成交量和持仓量小幅下降，现货报价持稳，建议短线多单谨慎持有。

乙二醇(EG)

早盘乙二醇期货窄幅震荡运行，持仓有所增加，成交良好。近期国内港口库存压力不大，但供应有所提升，操作上建议逢高抛空思路交易。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价震荡上行。供需改善趋势延续，下游对涨价接受有限。操作上，建议暂时观望。

沥青(BU)

早盘2106合约震荡运行，虽然厂库库存压力不大，但社会库存逐步累积，需求端四季度仍然可期，短期盘面波动剧烈，中期仍具做多价值。

塑料(L)

早盘塑料期货主力合约延续反弹态势，近期PE装置检修比较多对塑料期货形成支撑，但农膜需求将逐渐减弱，塑料期货将上涨空间将受到限制。操作建议方面，建议空单逢低离场。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA2105上行4600一线运行，短期伴随需求复苏有望超跌反弹，但当前基本面并无主要矛盾，暂时观望为宜。

苯乙烯(EB)

早盘主力合约EB2105期价偏弱震荡，成交量较好，持仓量上升，盘面活跃度较好，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

早盘焦煤期货JM2105合约震荡回升，成交偏差，持仓量略增。重点关注下游焦炭市场行情，操作上建议暂且观望。

焦炭(J)

早盘焦炭期货J2105合约受山西环保检查导致的限产影响出现一波上涨行情，成交良好，持仓量增。重点关注焦炭现货价格进一步提降预期，操作上建议逢高做空。

动力煤(TC)

临近交割月份动力煤供应状况良好，基差回归需求强烈。早盘动力煤期货ZC105合约大幅下挫，盘中触及跌停价，成交活跃，持仓量大减。重点关注市场对下一阶段煤炭需求的预期，操作上建议逢高做空。

甲醇(ME)

早盘期价走势偏强，成交良好，持仓有所下降。当前内地检修力度逐渐加大，供应压力不大，操作上建议逢低多单布局，套利方面关注5-9正套及MTO扩大。

尿素(UR)

早盘UR2105合约期价拉涨上行。由于供应水平回升而内需支撑一般，后市尿素价格或存进一步回落的风险。操作上建议轻仓逢高布局空单。

玻璃(FG)

玻璃早盘窄幅震荡回落调整，成交良好，持仓有所下降。目前市场情绪良好，交通运输通畅使得下游需求好转，操作上依旧维持逢低偏多逻辑。

白糖(SR)

早盘郑糖主力震荡运行，价格回归5300/吨整数位上方运行，新糖逐步上市，库存压力较大，期权方面，白糖隐含波动率波动较大，建议买入跨式期权。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米震荡偏强运行，今日东北玉米价格维稳，农户开始积极出售手中余粮，建议暂时观望。

大豆(A)

豆一承压6000元/吨整数关口，整体维持高位震荡走势，操作上暂且观望。

豆粕(M)

豆粕早盘依托60日均线整理，关注3600元/吨压力，操作上建议多单滚动操作。

豆油(Y)

Y2109早盘延续反弹，7800元/吨支撑显现，操作上建议区间思路。

棕榈油(P)

P2109早盘延续反弹，6600元/吨支撑显现，操作上建议区间思路。

菜籽类

菜粕早盘高位整理，关注3000元/吨压力，菜油依托10000元/吨维持高位震荡，操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋早盘主力合约震荡运行。今日鸡蛋主产区价格大多维稳，终端消化略有好转，建议05短线日内操作为宜。

粳米(RR)

早盘粳米主力震荡运行，目前处于粳米消费淡季，但是工厂挺价意愿强，加上米企开机率低，粳米产量相对有限，建议投资者暂且观望。

生猪(LH)

早盘生猪期价偏弱震荡，近期供给端大体重猪源出栏增多使现货持续偏弱行情，预计短期盘面震荡调整，操作上建议暂时观望为宜。

花生(PK)

花生早盘震荡偏强运行，短线商品花生价格在10200-11000元/吨区间，建议区间操作为宜。

苹果(AP)

早盘苹果价格小幅反弹，价格回升至5700元/吨附近，新果开花期提前，天气较为适宜，天气炒作空间不大，建议投资者空单持有。

红枣(CJ)

早盘红枣价格震荡，目前价格回归至9800元/吨一线，目前红枣需求回落，建议投资者暂且观望。

棉花及棉纱

早盘郑棉CF2105合约震荡运行，国内棉花供应充足，下游市场拿货趋于谨慎，当前宏观货币方向及政治摩擦程度较为不明朗，建议观望为宜。

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），李天尧，徐忆冰

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394）