宏观

关注日本央行公布的货币政策会议纪要和美国7月谘商会消费者信心数据

昨日美元指数上涨，大宗商品中农产品下跌，工业品上涨，欧美股市涨跌不一。国际方面，就特朗普通俄门事件，特朗普女婿库什纳声明称，承认在美国总统大选期间与其后与俄罗斯人进行了四次会面，但这些会面不值一提，并否认曾勾结俄罗斯政府帮助特朗普赢得大选，令市场风险下降。数据方面，美国6月成屋销售总数年化552万，微不及预期 557万，环比为 -1.8%，表明库存稀缺持续抬升价格、打压购买意愿，库存因素目前仍在成屋销售中发挥最大影响。另外，欧元区7月制造业PMI初值56.8，为三个月低点，综合PMI初值 55.8，为6个月低点，显示经济扩张正在放缓，或将导致德拉吉回避结束量化宽松的明确承诺。国内方面，中共中央政治局会议中再次强调要求深入扎实整治金融乱象，加强金融监管协调，同时稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制。今日重点关注日本央行公布的货币政策会议纪要和美国7月谘商会消费者信心数据。

宏观金融
           研发团队

股指

今日早盘四组期指主力合约震荡走弱，上证50期指跌破20日均线，沪深300、中证500、中证1000期指仍在均线上方，整体指数短期或将延续偏强震荡。期权方面，可逢低建立牛市价差策略。

贵金属

早盘沪金主力合约震荡整理，美国6月PCE物价指数确认走弱，贵金属下方支撑较强。

金属
           研发团队

铜及国际铜(CU)

早盘沪铜主力合约高位小幅回落，国内社会库存偏低但需求不足，预计铜价宽幅震荡。

螺纹(RB)

早盘期价震荡走弱，整体表现承压运行，短期或波动加剧，关注3700一线附近支撑。

热卷(HC)

早盘期价震荡回落，期价表现转弱，整体波动有所加剧，关注3800一线附近支撑力度。

锌(ZN)

早盘沪锌主力走势回落，市场整体供应压力依然较大，预计锌价上方空间有限。

铅(PB)

早盘沪铅主力低位盘整，出口移库促使铅锭社库去化支撑铅价，但7月铅锭供应增加仍成制约，铅价或维持盘整态势。

铁矿石(I)

早盘期价窄幅整理，整体维持高位震荡表现，关注820一线附近争夺。

天胶橡胶

观望为宜

进口矿现货价格震荡下行，成交缩量，市场心态走弱。钢企采购基本完毕，仅有部分钢企按需采购。远期市场观望明显，市场下跌后，活跃度趋弱，目前多以询价为主，目前市场八月份PB粉主流指数报价+2左右，成交一般。国产矿主产区市场价格整体持稳，部分上涨。昨日铁矿石主力1709合约震荡走弱，期价小幅调整，整体表现有所转弱，关注下方10日均线附近能否有效支撑，观望为宜。

原油(SC)

早盘期价震荡回落，经济增长前景悲观与地缘冲突交织，建议暂时观望。

燃油及低硫燃油

沙特阿拉伯承诺8月份减少出口量，油价反弹

沙特阿拉伯承诺8月份减少出口量以减缓市场供应过剩，油价反弹。周一欧佩克成员国与包括俄罗斯在内的非成员国产油大国在圣彼得堡举行了会议，讨论去年达成的减产协议的有效性。减产协议旨在缓解全球供应过剩并帮助提振油价，但供应过剩持续，油价也持续低迷。沙特阿拉伯石油部长法利赫称，如果必要，欧佩克和非欧佩克承诺延长减产时期，但是需要免除减产的国家遵守协议。8月份将原油每日出口量限制在660万桶，沙特不会允许其它国家削弱减产协议。周一会谈中，没有讨论加深减产。油价仍然受压，上涨受限，涨至每桶50美元都给美国生产商对冲未来生产带来动力。导致市场趋于稳定在每桶40-50美元之间。多空持仓方面，多头增仓踊跃，旺季中气氛偏多。

PVC(V)

早盘PVC期货主力合约增仓下跌，上午市场交投情绪偏弱，PVC供需暂无显著改善，PVC期货继续震荡运行。建议在震荡区间下沿附近多单参与。

沥青(BU)

早盘期价窄幅震荡，终端消费有所疲弱，建议暂时观望。

塑料(L)

早盘塑料期货主力合约小幅下跌，这两日塑料供需变动不大，塑料期货将震荡运行为主。建议逢回调多单参与。

聚丙烯(PP)

多单谨慎持有

昨日PP主力合约价格继续上涨，持仓量小幅增加，技术走势偏强。昨日石化企业继续上调报价，对市场的成本支撑增强，贸易商高报出货，部分市场常用牌号货源紧俏，局部出现惜售情绪，华东市场拉丝主流价格在8350-8450元/吨，期货小幅升水现货。下游工厂依旧根据订单谨慎采购，塑编企业开工率为60%，BOPP企业开工率维持在64%，需求整体变化不大。供应方面，市场石化库存和港口库存整体偏低，贸易商库存小幅增加，装置重启带来的供应增加量对市场冲击有所缓和。预计PP1709合约将维持偏强走势，建议多单谨慎持有；套利方面，近两个交易日受废塑料进口政策影响，09-01价差有所下跌，但该进口政策目前暂未明确规定禁止涉及聚丙烯废塑料的进口，因此建议正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘期价震荡下行，终端订单表现一般，聚酯需求提升或受限，建议暂时观望。

焦炭(J)

早盘焦炭期货J2309合约震荡下行，成交偏差，持仓量减。预计后市将稳中偏弱运行，重点关注成材现货成交情况及市场情绪。

焦煤(JM)

早盘焦煤期货JM2309合约震荡回落，成交偏差，持仓量减。预计后市将短暂偏强震荡后还有下行机会，重点关注下游焦化厂补库积极性及焦炭现货价格提涨进程。

尿素(UR)

暂且观望为宜

现阶段就甲醇基本面来看，市场供给正常，开工保持在6成以上，6月进口在70万吨，而传统下游需求要面对生产淡季及环保监察、安全生产等不可抗力因素影响，致消耗能力进一步弱化；新型下游则保持稳定、高效的采购能力。整体来看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期货在化工板块、双塑等产品带动下，强势走高，南北套利窗口开启，本周需关注北货南运的贸易量。故本周行情持谨慎态度，区域调整或加剧。隔夜甲醇期价维持震荡态势，持仓下降，得益于目前港口库存的相对低位，以及烯烃生产企业利润尚可，暂不会对甲醇价格形成压制，短期甲醇小幅反弹。但是随着开工率的上行，以及传统需求偏淡，上行空间有限，追涨需谨慎，操作上建议暂且观望。

白糖(SR)

早盘郑糖主力震荡偏弱运行，预计白糖短线区间震荡运行。

农产品
           研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米期货延续强势，市场阶段性供应偏紧，建议区间思路为主。

大豆(A)

豆一冲高回落，关注5350元/吨争夺，操作上暂且观望。

豆粕(M)

受美豆播种面积不及预期带动，豆粕早盘高位震荡，关注4000元/吨压力，美豆产区天气风险有所上升，豆粕下方支撑较强，操作上多单滚动。

豆油(Y)

豆油早盘测试8200元/吨，操作上暂且观望 。

棕榈油(P)

棕榈油早盘高位震荡，关注7800元/吨压力，操作上多单滚动操作 。

菜籽类

菜粕围绕3500元/吨震荡整理，菜油反弹测试9250元/吨压力，建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋早盘主力合约震荡偏强运行。鸡蛋主产区价格维稳，建议短线日内操作为宜。

苹果(AP)

早盘苹果主力合约偏弱运行，冷库苹果走货速度放缓，建议投资者日内参与。

生猪(LH)

早盘生猪期货偏弱运行，收储预期落地，建议观望为主。

花生(PK)

早盘花生期货宽幅震荡，油脂板块提振，短期跟随油脂波动为主。

棉花及棉纱

早盘郑棉主力合约偏弱运行，预计短线棉花震荡偏弱运行。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），李白瑜

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），李天尧，李霁月

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394）